近日，被视为中国版纳斯达克的科创板公布了001号受理批文，此举意味着科创板正式开门迎客，众多科创型企业欲欲跃试投向科创板的怀抱。与传统板块不同，科创板更加注重企业的创新能力和核心专利技术。知识产权作为企业核心竞争力和科技创新能力的集中体现，势必将成为判断企业能否优先在科创板上市的关键影响因素之一。那么，科创板能否更好地帮助企业由知识产权的“知本”变成资本？准备在科创板上市的企业应如何防范知识产权风险？

　　补资本市场短板

　　3月1日，中国证券监督管理委员会、上海证券交易所正式发布了设立科创板并试点注册制的主要制度规则，对科创板企业的上市条件、注册要求和程序、审核标准、信息披露、知识产权等内容进行了规定。

　　国家知识产权运营公共服务平台专家库金融业务类专家马德刚对中国知识产权报记者表示，科创板的设立一方面有助于扩大资本市场直接融资比重，解决科技型中小企业融资难、融资贵等问题；另一方面，拥有创新能力和核心专利的科创型企业在资本市场中可获得更好的价值认可。

　　“与之前已经上市的主板、中小板、创业板相比，科创板不是一味强调企业上市的相关经济指标，而是更强调企业上市的科技创新与研发能力。”长期关注创投的360公司知识产权资深总监黄晶对本报记者表示。业内人士表示，科创板的落地，既为科技型初创企业融资敞开大门，也有助于资本更高效地推动产业创新。

　　国金证券研究所提供的资料显示，始于1971年的纳斯达克采用的就是注册制。通过纳斯达克资本市场，拥有医疗领域颠覆性创新技术的直觉外科手术公司（ISRG.O）在上市后的20年间市值增长了1429倍；拥有肿瘤免疫CART细胞疗法的KITE公司上市时仅有19人，通过在纳斯达克融资，为其后续快速推进CART细胞疗法上市造福人类奠定了资本基础。

　　助科技企业上市

　　光大证券研究所相关负责人认为，科创板实现了资本市场发展理念的两大转变：即由“资”本向“知”本的转变；由锦上添花向雪中送炭的转变。

　　具体来说，在资本市场的传统融资模式中，对于公司的话语权完全取决于投资者投入的资本量大小。而科创板则突出了企业的核心技术、创新能力、核心专利以及核心专利与公司业务的紧密度等内容，更加注重运用知识产权等“知本”向资本转化。

　　此外，在严格的盈利要求下，在A股上市更像是对上市公司及其管理层的奖励，是一种锦上添花的行为。而对于高风险、高投入的科创企业而言，在其无法盈利的高投入期最需要资金支持，恰恰在只肯锦上添花的A股市场无法得到足够的支持。

　　科创板有别与传统板块，吸引了诸多已经上市或即将上市的科技企业，特别是一些成立时间不长，却拥有较好创新技术的企业。北京新发智信科技有限责任公司副总经理修红义以有意申报科创板的金达莱、复旦张江和启明医疗三家企业为例，经过专利检索后发现，截至2019年3月21日，这三家企业的专利授权量分别为74件、30件、103件，表明这三家企业具备一定的知识产权保护意识，属于技术驱动型企业。

　　防知识产权风险

　　业内人士指出，尽管采取注册制的科创板对盈利门槛相比其他板块较底，但其对相关企业的信息披露会更加严格。以科创板涉及的知识产权问题为例，近年来，企业IPO过程中被诉专利侵权的案件屡见不鲜，应该引起科创板企业的重视。

　　马德刚表示，要防范相关知识产权问题，企业可以借助知识产权服务机构的专业能力对知识产权问题进行调查，对可能涉及到的专利纠纷问题进行分析判断等。

　　黄晶建议，相关企业在上市前，要对企业拥有的专利和商标等知识产权做好分析和评估。在上市过程中，相关企业要对自身的知识产权进行排查，避免侵权行为。上市后，相关企业要做好信息披露和无形资产披露。此外，相关企业要有防范措施，如涉及退市问题，相关企业要对核心知识产权归属权进行明晰，如涉及专利等无形资产处理，可进行拍卖等形式产生溢价处理。当年加拿大北电网络破产后就曾通过拍卖形式处理知识产权，获得了较好的收益。（陈景秋）

（编辑：陈鑫）